29–2 dec/jan 2025/2026

Bitcoin har inlett 2026 med en försiktig uppgång. Priset har rört sig från runt 87 500 dollar till cirka 89 300 dollar, vilket motsvarar en ökning på drygt två procent. Trots detta avslutade bitcoin 2025 lägre än vid årets början – första gången det sker ett år efter en halvering.

Historiskt har halveringar, som sker vart fjärde år och minskar utbudet av nya bitcoin, ofta följts av kraftiga uppgångar. Så var fallet efter halveringarna 2012, 2016 och 2020. Den här gången har mönstret brutits. Sedan toppen i oktober, då bitcoin nådde cirka 126 000 dollar, har priset fallit med över 30 procent.

Pressad marknad – men viss ljusning

Enligt analysfirman CryptoQuant pekar flera indikatorer på att bitcoin redan befunnit sig i en björnmarknad i runt två månader. Flera av de mått som används för att bedöma marknadens styrka slog om till negativt läge i början av november och har ännu inte återhämtat sig.

Samtidigt har stämningsläget i kryptomarknaden förbättrats något. Ett välkänt sentimentindex har lämnat nivån "extrem rädsla" och ligger nu på den högsta nivån på tre veckor – även om priset fortsatt är under 90 000 dollar.

Starka marknader och hopp om fortsatt uppgång

I ett bredare marknadsperspektiv lämnade världen 2025 med stark riskaptit. Globala börser steg med omkring 22 procent, kreditspreadarna var låga och Federal Reserve återupptog köp av statspapper. Många tillgångsslag utvecklades väl och börserna låg nära all-time-high när året avslutades. Januari brukar dessutom vara en säsongsmässigt stark börsmånad.

Inför 2026 ser många bedömare fortsatt potential för uppgång – i vissa prognoser med tvåsiffriga ökningar. För att det ska bli verklighet krävs dock att bolagsvinsterna tar fart. Starka konsumenter, finanspolitiska stimulanser samt stora investeringar i försvar och infrastruktur talar för ett positivt scenario.

Motvind på kort sikt – stöd på lång sikt

Men riskerna finns där: en sprucken AI-hajp, problem inom private credit-marknaden eller politisk oförutsägbarhet i USA. En särskilt känslig punkt är förtroendet för Federal Reserve när Jerome Powell lämnar posten som Fed-chef.

Samtidigt lyfter experter flera långsiktiga drivkrafter som kan stödja marknaderna – geopolitik, snabb teknikutveckling inklusive AI, energiomställning och demografiska förändringar som kan öka både efterfrågan och produktivitet.

När det gäller bitcoin är förväntningarna mer återhållsamma. På prediktionsmarknaden Polymarket bedöms sannolikheten för att bitcoin når 150 000 dollar under året till cirka 21 procent. Den nivå som flest vågar tro på är 100 000 dollar, med runt 80 procent sannolikhet, medan chanserna för högre nivåer gradvis minskar.