6–10 okt 2025

Bitcoin inledde veckan med att nå ett nytt historiskt prisrekord på över 126 000 dollar – den högsta nivån någonsin för kryptovalutan. Därefter har kursen fallit något och ligger nu runt 121 000 dollar.

Trots den kortsiktiga nedgången råder en bred uppfattning bland analytiker om att uppgången bara befinner sig i ett tidigt skede. Till skillnad från tidigare cykler, där bitcoin ofta toppat ungefär fyra år efter varje halvering, tyder flera faktorer på att denna cykel kan förlängas betydligt.

Stora inflöden till bitcoin-ETF:er

Den främsta drivkraften just nu är de massiva kapitalinflödena till bitcoin-ETF:er som har gjort det enklare för institutionella investerare att köpa bitcoin. Under den gångna veckan noterades inflöden på 2,2 miljarder dollar – den näst högsta siffran någonsin – vilket signalerar ett växande förtroende för tillgången.

Dessutom ökar ackumuleringen av bitcoin i samtliga investerargrupper – från långsiktiga privatpersoner till stora fonder, vilket stärker bilden av en fortsatt uppåtgående trend.

Ett paradigmskifte

Bitcoinanalytikern James Check beskriver utvecklingen som ett paradigmskifte. Enligt honom har 110 000 dollar nu etablerats som en solid bottennivå med ett marknadsvärde på omkring 2,4 biljoner dollar.

Han pekar på att mer än 60 procent av alla investerade dollar i bitcoin ligger över 95 000 dollar – vilket innebär att många investerare är ovilliga att sälja till lägre priser. Det skapar, menar Check, ett starkt prisgolv i marknaden snarare än ett tak.

Hans bedömning är att nästa naturliga mål ligger runt 150 000 dollar, motsvarande ett marknadsvärde på cirka 3 biljoner dollar.

Ökad efterfrågan på inflationsskydd

Samtidigt växer det makroekonomiska narrativet kring det som kallas för "debasement trade" – en investeringsstrategi som bygger på att fiatvalutor gradvis förlorar sitt värde när centralbanker fortsätter att trycka pengar.

Institutionella aktörer har på allvar börjat anamma detta synsätt, enligt entreprenören Anthony Pompliano, som beskriver det som ett uppvaknande: insikten om att ingen längre tror att penningmängden kommer att sluta öka.

Detta har lett till ett ökat intresse för tillgångar som kan skydda mot penningvärdets urholkning – framför allt guld och bitcoin. Guldpriset har stigit med 50 procent hittills i år och bitcoin ses som den moderna motsvarigheten till en digital värdebevarare.

En tillväxtdriven världsekonomi

Att Japan nu står inför en kraftig finanspolitisk expansion under den tillträdande premiärministern Sanae Takaichi – med löften om stora infrastruktursatsningar, nya tekniksubventioner och direkta kontantutbetalningar till hushåll – förstärker bilden av en världsekonomi som väljer tillväxt framför sparsamhet.

Sammantaget pekar utvecklingen mot en period där tillgångar som gynnas av inflation och ekonomisk stimulans – så kallade "debasement hedges" – kan fortsätta att prestera starkt.

Bitcoin befinner sig, enligt många bedömare, i centrum för denna globala omställning.