Intresset för att lägga bitcoin i företagskassor bromsade in kraftigt under det fjärde kvartalet 2025. Samtidigt fortsatte de största bolagen att öka sina innehav, medan mindre aktörer i allt högre grad drog sig tillbaka.

Enligt data från Cryptoquant tillkom endast 9 nya bolag som lade bitcoin på balansräkningen under det fjärde kvartalet, jämfört med toppnoteringen på 53 nya bolag under det tredje kvartalet. Totalt har 117 nya bolag börjat använda bitcoin som treasury-tillgång under 2025.

Trots ökningen i antal konstaterar Cryptoquant att de flesta av dessa bolag sitter på relativt små innehav.

Mindre aktörer avvaktar – stora fortsätter köpa

Utvecklingen döljer dock en tydlig tudelning. Medan mindre bolag och privatinvesterare minskat sina köp fortsätter de kapitalstarka bolagen att ackumulera.

Samtidigt har vissa aktörer helt pausat sina inköp. Det japanska investmentbolaget Metaplanet har exempelvis inte köpt bitcoin på över två månader.

Andra har gått ännu längre – brittiska Satsuma Technology sålde nyligen 579 bitcoin för omkring 53 miljoner dollar, vilket minskade bolagets innehav till 620 bitcoin.

Jättarna dominerar när adoptionen tappar fart

I kontrast till detta fortsätter de största innehavarna att trycka på. Strategy, världens största bolagsägare av bitcoin, köpte i början av veckan bitcoin för 962 miljoner dollar – bolagets största affär sedan juli.

Därmed är Strategy nu bara cirka 500 miljoner dollar från att matcha det totala bitcoininnehav som bolaget byggde upp under hela 2024.

Sammantaget pekar utvecklingen på en marknad där bitcoin i bolagskassor i allt högre grad koncentreras till ett fåtal mycket stora aktörer, medan breddad adoption tillfälligt tappat fart.